2026년 3월 28일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
에너지 드링크 제조사 셀시어스 홀딩스(나스닥: CELH)의 주가가 최근 심각한 타격을 입었습니다. 52주 최고가인 66.74달러 대비 무려 49% 하락하여, 본문 작성 시점 기준으로 주당 약 34달러에 거래되고 있습니다.
최근 주가에 가해진 압박의 상당 부분은 도매 거대 기업 코스트코가 최근 자체 브랜드인 커클랜드 시그니처 에너지 드링크를 출시했다는 소식에서 비롯되었습니다. 이 신제품은 셀시어스 제품보다 상당히 낮은 가격에 책정되어, 경쟁 심화에 대한 우려를 불러일으키며 지난주 동안 주식의 급격한 매도 물량을 촉발시켰습니다.
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코스트코 소식은 음료 업계의 경쟁 환경을 부각시킵니다. 하지만 제가 신중한 태도를 취하는 주된 이유는 아닙니다. 오늘 제가 관망하는 진짜 이유는 기업 가치 평가입니다. 주가가 거의 절반으로 떨어졌음에도 불구하고, 여전히 너무나 많은 낙관론이 반영된 평가를 받고 있을 수 있습니다.이미지 출처: 게티 이미지.
잔인한 경쟁
물론, 이 주식이 프리미엄 평가를 받는 데는 이유가 있습니다.
회사의 4분기 매출은 전년 동기 3억 3220만 달러에서 7억 2200만 달러로 증가했지만, 이는 몇 건의 인수 합병 덕분이었습니다. 회사는 4월 1일에 알라니 누를, 8월 28일에 록스타 에너지를 인수했습니다.
특히 알라니 누 인수는 매우 성공적이었습니다. 경영진은 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 알라니의 4분기 순매출이 3억 7000만 달러로, 프로포마 기준 전년 대비 136% 성장했다고 언급했습니다.
그러나 음료 산업에서의 성장은 거의 대부분 경쟁 없이 이루어지지 않습니다. 최근 코스트코가 셀시어스 제품보다 약 55% 저렴한 가격으로 자체 커클랜드 시그니처 에너지 드링크를 출시했다는 소식은 앞으로의 도전 과제를 뚜렷이 상기시켜 줍니다. 코스트코가 지난해 셀시어스 총 매출의 약 11%만을 차지했지만, 코스트코의 움직임은 경쟁이 항상 존재한다는 점을 상기시켜 줍니다.