2026년 3월 30일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
이 글의 초판은 TKer.co에 처음 게재됐습니다.
2011년 가을, 국가 부채 수준에 대한 우려가 커지면서 글로벌 주식 시장이 폭락했습니다. 그리스, 아일랜드, 포르투갈, 스페인은 부채 위기에 휩싸였습니다. S&P는 심지어 미국의 완벽한 AAA 국가 신용 등급을 박탈하기도 했습니다.
S&P 500 지수는 7월 7일 종가 최고치 1,353포인트에서 10월 3일 종가 최저치 1,099포인트까지 19% 하락했습니다.
이런 움직임은 월스트리트 전략가들이 시장 목표치를 하향 조정하며 서로 앞다퉈 발을 헛디뎠을 것이라고 생각하게 만드는 종류였습니다.
하지만 9월 11일, S&P가 1,154포인트였을 때, 당시 미국은행(BofA) 전략가 데이비드 비앙코는 S&P에 대한 12개월 예측치를 1,400에서 1,450으로 상향 조정했습니다. 이는 매우 강세적인 26% 수익률을 의미했습니다. 그의 보고서에서 그는 또한 시장이 9월부터 1월까지 15% 급등할 수 있다고 시사하기도 했습니다.
당시 그의 주장은 망상적인 낙관론으로 널리 비판받았습니다. 저는 심지어 그가 "현재 세계에서 가장 배짱 있는 전략가"라고 쓴 적도 있습니다. (3일 후, 미국은행과 비앙코는 각자의 길을 갔습니다. 그는 이후 도이체방크로 자리를 옮겨 최고 주식 전략가가 되었습니다. 현재는 DWS의 최고투자책임자(CIO)입니다.)
DWS의 최고투자책임자(CIO) 데이비드 비앙코. (출처: UBS GWM·야후 파이낸스)
비앙코는 두 예측 모두 정확히 맞혔습니다.
S&P는 9월부터 1월 말까지 15% 급등했습니다. 그리고 2012년 9월 13일, 그가 12개월 목표치를 설정한 지 12개월 2일 만에 1,450포인트를 기록했습니다.
S&P 500은 2011년 가을 폭락했고, 2012년 대부분 동안 인상적인 랠리를 펼쳤습니다. (야후 파이낸스)
이번 주에 이 에피소드를 떠올리게 된 것은 바클레이즈의 베누 크리슈나가 S&P 500의 연말 목표치를 7,400에서 7,650으로 상향 조정했기 때문입니다. 이는 이란 분쟁으로 인한 불확실성 고조와 에너지 가격 상승 속에서 시장이 후퇴하고 있음에도 불구하고 나온 것입니다.
그는 "우리의 기본 전제는 AI(인공지능) 파괴, 프라이빗 크레디트(민간 신용), 지정학적 문제에 대한 우려가 실질적이고 중대한 위험을 반영하지만, 그럼에도 불구하고 현재 성장 주기를 이 시점에서 탈선시키기에는 부족할 것이라는 점"이라고 말했습니다.
그의 수정된 전망의 핵심 동인은 올해 S&P 500 기업의 주당 순이익(EPS)이 321달러로 성장할 것이라는 그의 기대입니다.