2026년 3월 30일 · Unknown · financial · 출처 Nasdaq
주요 포인트
디즈니+와 훌루(훌루 라이브 TV 제외)의 합산 영업이익이 2025 회계연도에 9배 급증했습니다. 스트리밍 업체에게 규모는 매우 중요합니다. 이들 기업은 막대한 콘텐츠 비용을 더 높은 수익과 구독자 수로 상쇄할 수 있기 때문입니다. 디즈니가 넷플릭스와의 영업마진 격차를 부분적으로만 좁힐 수 있다 하더라도, 스트리밍 부문의 순이익은 상승 여력이 충분합니다. 월트 디즈니보다 더 선호하는 10종목 보기 ›
월트 디즈니(NYSE: DIS)는 스트리밍 트렌드에 늦게 합류한 기업으로 볼 수 있습니다. 주력 플랫폼인 디즈니+는 넷플릭스(NASDAQ: NFLX)가 미국에서 스트리밍 서비스를 도입한 지 10년 이상이 지난 2019년 11월이 되어서야 출시되었습니다. 디즈니의 지연은 이해할 수 있는 부분이었습니다. 과거 매우 수익성이 높았던 유선 TV 네트워크라는 레거시 사업을 관리해야 했기 때문입니다.
하지만 현재 미키 마우스의 집(디즈니)은 디렉트 투 컨슈머(DTC) 사업, 특히 수익성 측면에서 상당한 진전을 보이고 있습니다. 디즈니의 스트리밍 수익은 어디까지 높아질 수 있을까요?
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이미지 출처: The Motley Fool.
스트리밍, 이제 실질적 수익원으로 부상
디즈니의 엔터테인먼트 부문 내 DTC 스트리밍 부문에는 디즈니+와 훌루(훌루 라이브 TV 제외)가 포함됩니다. 이 서비스들은 2025 회계연도(2025년 9월 27일 종료)에 합산 13억 달러의 영업이익을 올렸으며, 이는 전년 대비 약 9배 증가한 수치입니다. 또한 2026년 1분기(2025년 12월 27일 종료)에는 영업이익이 전년 동기 대비 72% 급증하여 4억 5천만 달러를 기록했습니다.
이 수치들은 놀라운 진전이 이루어졌음을 보여줍니다. 불과 3년 전만 해도 회사의 스트리밍 사업은 막대한 금액의 손실을 보고 있었습니다.
앞을 내다보면 투자자들이 낙관할 만한 이유가 충분합니다. 경영진의 추정에 따르면, DTC 부문의 영업마진은 2026 회계연도에 10%에 달할 것으로 예상되며, 이는