2026년 3월 30일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
이 기사는 GuruFocus에 최초 게재되었습니다.
금 시장에서 기회주의적 매수자들이 수년 만에 가장 급격한 하락세 이후 다시 모습을 드러내며, 글로벌 자산 전반의 대규모 청산이 가격을 압박하고 있음에도 불구하고 금괴에 일부 지지를 제공하고 있습니다. 금(GLD)은 이달 들어 15% 하락했으며 1월 최고점 대비 최대 19% 떨어져 약세장 신호를 보통 나타내는 수준에 접근하고 있습니다. 이는 투자자들이 주식, 채권, 통화 손실과 연계된 증거금 요구를 충당하기 위해 보유 자산을 매각하면서 발생했습니다. 이러한 움직임은 강달러와 상승하는 채권 수익률에 의해 더욱 강화되었는데, 이 두 요인은 금과 같은 비수익 자산의 매력을 감소시키는 경향이 있습니다. 다만 주말 무렵 약 3%의 반등이 나타나며 일부 투자자들이 다시 진입하기 시작했음을 시사합니다.
GLD는 공정한 가치를 반영하고 있을까요? 무료 DCF 계산기로 여러분의 가설을 검증해 보세요.
자금 흐름은 이번 하락세에서 핵심적인 역할을 했습니다. 금 기반 ETF는 2022년 이후 가장 큰 자금 유출을 기록하며 올해 초 유입분을 모두 상쇄하는 추세이며, 헤지펀드들은 10월 이후 가장 낮은 수준으로 금 노출을 축소했습니다. 동시에 중앙은행 동학이 추가적인 불확실성을 야기하고 있는데, 특히 터키가 이란 전쟁 발발 후 자국 통화를 지원하기 위해 판매와 스왑을 통해 80억 달러 상당의 금을 이동시킨 이후 두드러집니다. 스왑은 일반적으로 직접적인 가격 영향이 제한적인 것으로 여겨지지만, 직접 매도는 시장 심리에 더 큰 부담을 줄 수 있습니다. 특히 중앙은행들이 2023년 초 이후 금의 약 150% 급등을 이끈 주요 동력이었음을 고려할 때 더욱 그렇습니다. 다만 현재 예상치는 매수 감속에 더 무게를 두고 있을 뿐 지속적인 매도 전환으로 보기는 어렵습니다.
그럼에도 불구하고 일부 투자자들은 최근 조정세를 잠재적 매수 기회로 보는 시각을 유지하며, 금의 수년간 장기 상승을 뒷받침한 구조적 동인들이 여전히 유효하다고 주장합니다. 인플레이션 위험, 높은 정부 부채, 더욱 분열된 지정학적 배경은 단기적 압박에도 불구하고 장기적으로는 지지 요인으로 여겨지고 있습니다.