2026년 3월 31일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[라 데팡스에 위치한 소시에테 제네랄 본사 입구]
AdrianHancu
소시에테 제네랄(Société Générale)의 크로스-애셋 팀은 최근 시장 변동성 속에서도 '실물 경제(physical economy)'로의 전환과 지속적인 이익 회복력을 중심으로 한 네 가지 핵심 주식 거래를 강조하고 있습니다.
이 팀은 S&P 500 동등가중지수(Equal Weight Index, RSP [https://seekingalpha.com/symbol/RSP])에 대한 롱 포지션과, 산업재(Industrials, XLI [https://seekingalpha.com/symbol/XLI]), 유틸리티(Utilities, XLU [https://seekingalpha.com/symbol/XLU]), 소재(Materials, XLB [https://seekingalpha.com/symbol/XLB]), 에너지(Energy, XLE [https://seekingalpha.com/symbol/XLE])를 포함한 실물 경제 섹터에 투자할 것을 권고합니다.
또한, 미국 리쇼어링(reshoring) 바스켓과 전략적 자원/그린플레이션(greenflation) 바스켓을 통한 테마 투자 노출도 제안했습니다.
소시에테 제네랄은 산업 정책, AI 주도 자본 지출, 인프라 투자 등 정책 주도의 순풍에 힘입어 기업 수익성이 지지를 받고 있다고 설명했습니다. 회사는 이익 전망을 유지하며, S&P 500(SPY [https://seekingalpha.com/symbol/SPY]) (IVV [https://seekingalpha.com/symbol/IVV]) (VOO [https://seekingalpha.com/symbol/VOO])의 주당순이익(EPS)이 2026년 15%, 2027년 7% 성장하여 333달러에 도달할 것으로 전망했습니다. 2026년 말 지수 목표치는 7,300으로 유지되며, 연방준비제도(Fed)의 정책 전환보다는 정책 유지 가능성이 더 높다고 봅니다.
보고서는 또한 최근 사모 신용(private credit)과 소프트웨어 기업 가치 평가에서의 스트레스가 대부분 시장에 반영되었으며, 광범위한 신용 지표가 체계적 위험을 시사하지는 않는다고 주장합니다. 특히 은행(KBE [https://seekingalpha.com/symbol/KBE])은 기본 요소(fundamentals)에 비해 하락폭이 과도할 수 있다고 지적했습니다.
소시에테 제네랄은 전력, 그리드 투자, 리쇼어링, 자동화를 아우르는 실물 경제의 자본 지출(capex) 사이클을 지배적인 테마로 보고 있으며, 동등가중 S&P 500 지수가 시가총액가중 지수에 비해 해당 섹터에 대한 노출이 약 두 배에 달한다고 설명했습니다.
시장에 관한 추가 정보
* 달러 강세 [https://seekingalpha.com/article/4887225-the-dollars-strength]
* S&P 500이 거의 9% 하락했을 때, 저는 그 기회를 잡았습니다