2026년 4월 1일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
투자자들이 주식 시장을 헤쳐 나가는 데 있어 가장 어려운 부분 중 하나는 본질적인 예측 불가능성입니다. 2월 28일, 미국이 이란을 공격하고 '에픽 퓨리' 작전을 시작했습니다. 이후 S&P 500 지수는 약 8% 하락한 반면, 원유는 50% 이상 급등했습니다. 그러나 화요일, 이란의 페제스키안 대통령이 안전 보장을 받는다면 전쟁을 종료할 준비가 되어 있다고 발표한 후 주가가 급등했습니다.
Zacks Investment Research
이미지 출처: Zacks Investment Research
시장 조정은 불가피했을까?
매년 저는 시장 예측을 포함한 글을 씁니다. 올해 저의 첫 번째 예측은 "S&P 500 지수가 2026년 동안 10% 이상의 조정을 겪을 것이다"였습니다. 제가 이란과의 전쟁이 다가올 것을 알았을까요? 절대 아닙니다. 그럼에도 불구하고, 시장이 역사적인 계절성 패턴을 얼마나 잘 따르는지 늘 놀랍습니다. 2025년 16.4%라는 평균 이상의 수익률을 기록한 후, 2026년 초에 일부 이익 실현이 이루어지는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 더욱이 역사적으로 보면, 중간 선거년(2026년과 같은) 상반기의 성과는 매우 좋지 않습니다. 평균적으로 S&P 500 지수는 약 1년에 한 번씩 14%의 고점에서 저점까지 조정을 경험한다는 점을 기억하세요.
베어스(약세론자)들은 태세가 무너졌다
주식 시장은 인간 심리와 집단 사고를 그려냅니다. 최근 투자자들은 점점 더 약세적으로 변해 왔습니다. 예를 들어, ETF 풋/콜 비율의 21일 이동평균이 2025년 관세 발작(Tariff Tantrum) 당시의 정점을 넘어서면서, 보호 장치를 찾는 움직임이 촉발되었음을 시사했습니다.
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한편, AAII 심리 지수는 6주 연속으로 강세론자보다 약세론자가 더 많은 수치를 기록했습니다. 주식 시장이 장기적으로 상승한다는 점을 고려할 때, 이러한 약세 심리의 극단은 매우 드문 현상입니다.
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AI 기초 체력은 여전히 강력하다
기술주가 최근 큰 타격을 입었지만, 근본적인 기초 체력은 여전히 견고합니다. 예를 들어, 마이크론(MU)은 Zacks 컨센서스 추정치를 상회하며...