2026년 4월 1일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
세계 금융 시장에서 미묘하지만 중요한 변화가 전개되고 있습니다. 미국 은행들이 프라이빗 크레딧(private credit) 펀드에 대한 압력을 강화하고 제약을 더욱 강화하기 시작하면서입니다. MSN에 게재된 시킹 알파(Seeking Alpha) 보고서에 따르면, 미국 은행들은 프라이빗 크레딧 펀드의 일부 투자 자산에 대한 가치 평가(valuation)에 대한 우려가 커지면서 이들 펀드에 대한 차입 비용을 인상하고 있습니다.
수년간 프라이빗 크레딧은 저렴한 레버리지(leverage)와 유리한 가치 평가에 힘입어 전통적 은행업의 그늘에서 번성해왔습니다. 비교적 낮은 금리로 자금을 조달한 펀드들은 중견 기업, 특히 소프트웨어 분야에 자본을 투입하며 매력적인 수익을 제공했습니다. 그러나 이 모델은 한 가지 중요한 전제, 즉 가치 평가가 안정적이거나 계속 상승할 것이라는 가정에 의존해왔습니다. 이 가정이 이제 위협받고 있습니다.
이 변화의 중심에는 여러 자산운용사들이 있습니다. 아폴로 글로벌 매니지먼트(APO), 아레스 매니지먼트(ARES), 블랙스톤(BX), 블랙록(BLK)과 같은 회사들은 프라이빗 크레딧 시장의 최대 플레이어들로, 현재 주목받고 있는 직접 대출(direct lending) 시장에 상당한 노출을 가지고 있습니다.
은행 측에서는 JP모건 체이스(JPM), 뱅크 오브 아메리카, 시티그룹과 같은 거대 은행들이 프라이빗 크레딧과 연계된 금융 및 구조화 거래를 통해 깊이 연계되어 있습니다. 무디스(Moody's)의 2025년 10월 보고서에 따르면, 미국 은행들은 2025년 6월 기준으로 프라이빗 크레딧 제공자들에게 약 3,000억 달러를 대출한 상태입니다.
이제 대출 기관들은 담보 자산을 재평가하며, 빠르게 변화하는 기술 환경 속에서 이러한 대출을 정당화하는 데 사용된 가치 평가가 여전히 유효한지 의문을 제기하고 있습니다. 이에 따라 은행들은 프라이빗 크레딧 운용체에 대한 차입 비용을 벤치마크 금리 대비 최대 2%포인트까지 인상하고 있으며, 이는 최근 몇 년간의 쉬운 금융 환경에서의 급격한 전환을 의미합니다.
**프라이빗 크레딧 시장에서 벌어지고 있는 일**
수년간 프라이빗 크레딧은 세계 금융에서 가장 빠르게 성장하고 가장 매력적인 분야 중 하나였습니다. 더 높은 수익과 유연성을 약속하며, 전통적인 은행 대출이