하락 이후, 레딧은 매수 기회인가 위험인가? BofA의 분석

2026년 4월 3일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance

인베스팅닷컴 -- 뱅크오브아메리카(BofA)가 소셜미디어 플랫폼 레딧의 주식에 대해 올해 들어 하락세를 보였음에도 중립(Neutral) 입장을 유지한다고 밝혔다. 해당 기업이 장기 성장 동력은 확보하고 있으나, 프리미엄 평가와 거시경제 민감도로 인해 당장 더 낙관적인 전망을 제시하기는 어렵다는 판단에서다.

애널리스트 저스틴 포스트는 레딧의 목표주가를 기존 매출 기반 목표치 205달러에서 175달러로 하향 조정했다. 더 성숙한 마진 구조를 반영하기 위해 기업가치(EBITDA) 평가 체계로 전환한 것이다.

그는 현재 약 136달러에 거래되는 레딧의 주가가 2027년 예상 매출의 6.2배, 2027년 예상 EBITDA의 14배 수준이라고 설명했다. 이는 동종 업계 중앙값인 매출 3.5배, EBITDA 9배에 비해 상당한 프리미엄이 형성된 것이다.

BofA는 레딧의 긍정적 요인으로 동종사 대비 상당한 수익화 격차, 데이터 파트너십 계약과 검색 광고에서의 매출 상승 가능성, AI 모델의 구조적 인풋(source)으로서의 역할을 꼽았다. 해당 행은 이러한 점들이 2027년 개선된 AI 라이선스 계약을 뒷받침할 수 있을 것으로 보고 있다.

위험 요인으로는 로그인 사용자 증가세 둔화, 구글에 대한 높은 레퍼럴 트래픽 의존도, 챗GPT, 제미나이, 클로드 등 생성형 AI 플랫폼과의 경쟁 심화를 지적했다.

포스트는 "온라인 광고 지출의 재량적 성격, 업계 대비 높은 레딧 성장률 예상치, 동종사 대비 프리미엄 평가 등을 고려할 때 레딧은 우리가 커버하는 주식 중 가장 거시경제에 민감한 주식 중 하나로 본다"고 썼다.

BofA는 또한 레딧 주식이 "중동 분쟁 해결 시 상대적으로 큰 수혜를 볼 가능성이 있다"고 덧붙였으나, 현재의 불확실성을 고려할 때 중립 입장을 유지하는 것이 타당하다고 설명했다.