통화

통화는 교환 매개·가치 저장·회계 단위 기능을 수행하는 경제적 수단으로, 현대에는 중앙은행과 금융시스템이 그 공급을 관리한다.

통화

개요

통화(通貨, currency)는 상품과 서비스의 교환을 매개하고, 가치를 저장하며, 경제적 가치를 계산하는 회계 단위로 기능하는 수단이다. 좁게는 지폐와 주화 같은 현금을 뜻하지만, 넓게는 은행의 예금통화, 전자화폐, 중앙은행 발행 디지털화폐(CBDC)까지 포함한다. 통화의 가치와 공급량은 물가, 금리, 환율, 고용 등 거시경제 전반을 좌우하기 때문에 통화 관리는 국가 경제정책의 핵심 축으로 다뤄진다.

주요 내용

통화의 기능

경제학 교과서는 통화의 기능을 네 가지로 정리한다. 첫째, 교환의 매개 수단이다. 물물교환에서 발생하는 이중적 우연의 일치 문제를 해소해 거래 비용을 낮춘다. 둘째, 가치 저장 수단이다. 다만 인플레이션이 심하면 실질 구매력이 줄어 저장 기능이 약화된다. 셋째, 지불 수단이다. 세금 납부, 부채 상환, 임금 지급 등 시차를 두고 이뤄지는 거래에 쓰인다. 넷째, 회계 단위다. 모든 재화의 가격을 하나의 척도로 표시하게 해 비교와 계산을 가능하게 한다.

역사적 변천

초기에는 조개, 소금, 곡물, 가축 같은 물품화폐가 사용되었다. 이후 금·은 같은 금속화폐가 등장했고, 금속의 무게를 다는 번거로움을 줄이기 위해 표준화된 주화가 발행되었다. 17세기 이후 유럽에서는 금 보관증이 지폐로 발전했고, 19세기 금본위제 아래에서 지폐는 금과 태환되었다. 제1차 세계대전과 대공황을 거치며 금본위제는 흔들렸고, 1944년 브레턴우즈 체제는 미국 달러를 기축통화로 삼아 금 1온스=35달러에 고정했다. 1971년 닉슨 쇼크로 금 태환이 중단되면서 주요국 통화는 변동환율제로 전환되었고, 통화의 가치는 시장의 수급과 국가 신용에 의해 결정되는 시대가 열렸다.

통화의 종류

현금통화는 중앙은행이 직접 발행하는 지폐와 주화다. 예금통화는 은행 예금 잔액으로, 수표·카드·계좌이체를 통해 지급 수단으로 쓰인다. 협의통화(M1)는 현금과 요구불예금을, 광의통화(M2)는 여기에 저축성 예금과 정기예금 등을 더한 지표로, 각국 중앙은행이 통화량을 측정하는 기준으로 삼는다. 최근에는 전자화폐, 모바일 간편결제 잔액, 스테이블코인, 암호화폐 같은 디지털 자산이 새로운 형태의 통화로 논의되고 있다.

환율과 외환시장

환율은 서로 다른 두 통화의 교환 비율이다. 수출입, 자본 이동, 금리 차, 물가 상승률, 정치적 리스크 등이 환율에 영향을 준다. 환율 제도는 시장에 전적으로 맡기는 변동환율제, 정부가 일정 범위 안에서 개입하는 관리변동환율제, 특정 통화에 고정하는 고정환율제로 나뉜다. 환율 변동은 수출 기업의 채산성, 수입 물가, 외채 상환 부담, 가계의 해외여행 비용 등에 직접적인 영향을 미친다.

통화정책과 중앙은행

중앙은행은 기준금리 조정, 지급준비율 변경, 국채 매입·매각(공개시장조작) 등을 통해 통화량과 시중 유동성을 조절한다. 경기 침체기에는 금리를 낮추고 유동성을 공급하는 완화적 정책을, 물가 상승기에는 금리를 올리고 유동성을 흡수하는 긴축적 정책을 편다. 2008년 금융위기 이후에는 정책금리가 0%에 가까워지자 양적완화(QE)와 같은 비전통적 수단이 광범위하게 사용되었다. 중앙은행의 독립성은 정치적 압력에서 벗어나 물가 안정을 목표로 정책을 수행하기 위한 제도적 장치로 강조된다.

통화

통화

개요