乐天控股
概述
乐天控股（주）是乐天集团的控股公司，成立于2017年10月，旨在重组乐天集团的治理结构。它将乐天集团的主要子公司纳入旗下行使控制权，统筹管理流通、化学、食品、旅游等多元化业务组合。乐天控股以提高乐天集团治理透明度和经营效率为目标，被视为韩国控股公司体制的典型案例。
主要内容
成立背景与治理结构重组
截至2017年，乐天集团因循环出资结构而受到治理复杂且不透明的批评。2016年乐天集团经营权纠纷（辛东彬会长与辛东主前副会长之间的兄弟之争）后，治理结构改善的必要性凸显。为此，乐天控股于2017年10月1日成立，通过将原有的乐天制果（现乐天Wellfood）作为存续公司，并将乐天购物、乐天七星饮料、乐天食品（已合并至乐天Wellfood）等主要子公司进行分割和合并的方式完成转型。乐天控股作为乐天集团的控股公司，持有子公司股份，以股息收入为主要收益来源。
主要子公司与业务组合
乐天控股主要拥有流通、化学、食品、旅游·服务四大核心业务群。流通部门包括乐天购物（百货商店、超市、便利店、电子商务）、乐天Hi-Mart、乐天电视购物等。化学部门以乐天化学、乐天精密化学、乐天能源材料等为代表。食品部门以乐天Wellfood（糖果、冰淇淋）、乐天七星饮料（饮料、酒类）为核心。旅游·服务部门包括乐天酒店、乐天免税店、乐天租赁、乐天全球物流等。截至2024年，乐天控股的子公司数量约为80余家，合并基准销售额约为50万亿韩元。
控股公司体制的优势与课题
乐天控股体制具有提高治理透明度、创造子公司间协同效应、便于资金筹措等优势。特别是，控股公司可通过子公司分红确保持续稳定的现金流，并以此为基础推进新投资或并购。然而，控股公司体制也面临与子公司股东的利益冲突问题、控股公司折价现象、过度分红要求等课题。乐天控股自2023年以来，通过子公司退市（如乐天信息通信）和合并（乐天制果与乐天食品整合为乐天Wellfood）来简化治理结构。
财务现状与股价动向
乐天控股2024年合并基准销售额为51.2万亿韩元，营业利润为2.1万亿韩元。与上年相比，销售额减少3%，但营业利润增加5%，分析认为这是成本效率化和高利润业务强化的结果。乐天控股股价从2020年代初的3万韩元区间跌至2024年末的2万韩元初期，受到流通业低迷和化学行业恶化的影响。2024年股息收益率约为4.5%，维持稳定的分红政策。
最新动向
2024~2025年，乐天控股专注于业务组合调整和新业务拓展。2024年7月，乐天控股宣布乐天化学的石油化学业务重组，强化高附加值特种化学品和电池材料（正极材料、电解液）业务。此外，2025年初，乐天控股整合了乐天购物的电子商务部门（乐天On），并引入基于AI的物流系统以提高流通效率。2025年3月，乐天控股为加强ESG经营，宣布到2030年实现碳中和目标，并推进环保包装和扩大可再生能源使用。同时，乐天控股于2025年4月推进乐天租赁的首次公开募股，致力于提升子公司价值。
相关主题
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- [[乐天Wellfood]]
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