管理品种

韩国交易所对未能满足上市维持条件的企业股票所赋予的指定制度，若相关问题未得到解决，则将导致退市。

概述

管理品种（관리종목）是韩国交易所对未能满足上市维持条件的企业的股票所赋予的指定制度。为保护投资者，对该品种的买卖设置警示性限制，若指定事由未在一定期间内消除，则将进入退市程序。有价证券市场（KOSPI）与科斯达克市场（KOSDAQ）均实行宗旨相同的制度，但具体标准因市场而异。

管理品种制度的目的在于，将财务状况或治理结构出现重大问题的企业迅速告知市场参与者，并防止不良企业无差别地留在市场之中。指定事实一旦公布，投资者便会重新评估该企业的风险度，这自然会导致股价调整。

代表性的指定事由如下。

韩国交易所在事由发生时，将相关事实通知该企业并将其指定为管理品种。被指定的品种会在品种名称前加注“管理品种”标识，证券公司的HTS·MTS中也会显示单独的警示语句。信用交易（信用融资）受到限制，被排除在部分机构投资者的投资对象之外，最大股东要件与交易单位也会受到限制。

被指定后，企业通常会获得1年以内的改善期。若在该期间通过扩充资本、改善审计意见、恢复营业收入等方式消除事由，则管理品种指定将被解除。反之，若未得到改善，管理品种指定事由将转换为“退市事由”，经过整理买卖程序后被退市。整理买卖期间不适用价格涨跌幅限制，股价往往因此暴跌。

被指定为管理品种的股票财务风险较大，且交易量往往急剧减少。企图低价买入后博取反弹的投机性操作，伴随因整理买卖而导致本金全额损失的风险。此外，在为实现指定解除而扩充资本的过程中，若实施大规模的股东配股有偿增资，现有股东的持股价值可能被稀释。