高风险
概述
高风险（高危險，high risk）是指某一事件或决策可能造成的损失规模及其发生可能性显著高于一般水平的状态。风险通常被概念化为“发生概率 × 损失规模”，而高风险则指该数值超过可容许的临界值、需要另行建立管理·规制·补偿体系的领域。金融投资、医疗、产业安全、人工智能规制等各领域的操作性定义与等级体系不尽相同，但共同以“事前识别 → 等级分类 → 缓解措施 → 事后监测”这一风险管理周期为前提。
主要内容
风险的测量与分级
处理风险的第一步是测量。金融领域使用波动率、最大回撤（MDD）、信用等级、VaR（风险价值）等指标，产业安全领域则使用频率与强度相乘得出的风险性估算值。规制实务中通常划分为4~5个等级（例如：极低~极高），若属于高风险等级，则附加额外审批、由更高层决策者批准、强化信息披露义务等要求。分级的关键在于“对同一风险的一致处理”与“明确责任归属”。
金融·投资领域的高风险
在金融领域，高风险指本金损失可能性大、价格波动剧烈的产品类别。投资级以下的债券（垃圾债券）、杠杆·反向ETF、场外衍生品、虚拟资产、非上市股票等是典型代表。高风险高收益（high risk, high return）原理是资产定价理论的基本假设，即预期收益反映风险溢价。在消费者保护层面，适合性·适当性原则、说明义务、交付投资说明书、冷静期制度、录音义务等集中适用于高风险产品。销售方须确认投资者的投资目的、财产状况与投资经验，若违反则产生不完全销售责任。
医疗·保健中的高风险
在医疗领域，患者状态或手术操作本身风险较高的情况被归类为高风险。高风险妊娠（妊娠期糖尿病、子痫前期、早产·前置胎盘风险等）被指定为集中管理对象，实行定期检查并与分娩基础设施联动，高风险新生儿则在新生儿重症监护室（NICU）接受管理。术前评估中，通过美国麻醉医师学会（ASA）身体状态分级等筛选高风险患者，并据此调整麻醉·手术计划。在传染病领域，处理BSL-4级别高风险病原体的设施适用另行许可与安全管理标准。
产业安全与高风险作业
产业现场的高风险作业是指进入密闭空间、动火·焊接、高处作业、重物吊装、停电·带电作业等可能直接导致死亡事故的工序。通过风险性评估识别高风险工序，并适用作业许可制、安排监护人、佩戴防护用品、行使停止作业权等是标准做法。自《重大灾害处罚法》施行后，随着强调经营责任人的安全保健保障义务，将高风险作业清单与控制程序文档化的安全保健管理体系构建实际上已成为必备要求。
人工智能规制中的高风险
欧盟《人工智能法》（AI Act）依据风险对AI系统进行分类，并对高风险AI课以合格性评估、编写技术文档、数据治理、日志记录、人类监督、事后监测等义务。医疗器械、招聘·人事评估、信用评估、核心基础设施管理、教育·职业培训评估等被列为高风险范畴的示例。韩国也正通过《AI基本法》（关于促进人工智能发展与构建信任基础等的基本法）引进对高影响AI的透明度·影响评估义务，并据此整顿制度。
最新动向
2024~2025年的变化可概括为三条脉络。第一，在高利率·高波动局面下高风险资产重新定价持续推进，随着《虚拟资产使用者保护法》施行（2024年7月）与第二阶段立法讨论等，高风险投资产品的规制备受强化。第二，随着EU AI Act于2024年8月生效并分阶段适用，高风险AI的定义与合格性评估体系正成为全球标准，韩国《AI基本法》也即将于2026年1月施行，高影响AI标准的制定工作正在进行中。第三，随着《重大灾害处罚法》自2024年1月起全面适用于50人以下营业场所，高风险作业的风险性评估与作业许可程序扩散至中小企业。此外，将气候·供应链风险纳入高风险分类的动向，以及扩大必需医疗分娩基础设施与高风险妊娠支持等保健政策变化也在同步推进。
相关主题
- [[风险管理]]
- [[高风险 AI]]
- [[重大灾害处罚法]]
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- [[风险性评估]]