韩进Kal
概述
韩进Kal（Hanjin Kal）是担任大韩航空控股公司角色的企业，位于韩进集团治理结构的顶点。2018年11月，大韩航空通过人为分割分为存续法人（韩进Kal）和新设法人（大韩航空）而成立。韩进Kal维持对大韩航空等主要子公司的控制权，并统筹集团的经营战略和投资决策。
主要内容
成立背景与治理结构
韩进Kal的成立源于2018年大韩航空的人为分割。当时，大韩航空旨在分离航空运输业务和控股业务，以提高经营效率并透明化治理结构。分割后，韩进Kal成为大韩航空的最大股东，并作为韩进集团的实际控股公司运作。韩进Kal的主要股东包括赵源泰（조원태）韩进集团会长（约17.5%）、达美航空（约14.9%）、国民年金（约8.5%）等。特别是赵源泰会长与达美航空之间的友好持股关系对经营权的稳定起着重要作用。
业务部门
作为控股公司，韩进Kal旗下拥有大韩航空、真航空、韩进、韩国机场等主要子公司。大韩航空是国内最大的航空公司，负责客运和货运运输；真航空是低成本航空公司（LCC），运营国内航线和短途国际航线；韩进从事物流和快递业务；韩国机场提供飞机地面操作服务。韩进Kal自身通过投资管理、品牌授权、房地产租赁等创造收益。
财务状况
截至2023年，韩进Kal的合并基准销售额约为14.5万亿韩元，营业利润约为1.2万亿韩元。大韩航空的业绩占整体的80%以上，新冠疫情后航空需求恢复和货运运费上涨对业绩改善做出了贡献。负债比率约为150%，由于航空业特性较高，但正在逐步改善。
经营权纠纷
韩进Kal在2019年至2020年间，发生了赵源泰会长与其堂兄妹——前大韩航空副社长赵显娥（조현아）、前韩进副社长赵显旼（조현민）之间的经营权纠纷。当时，赵显娥和赵显旼与行动主义基金KCGI（姜成夫基金）联合，挑战赵源泰会长的经营权。然而，达美航空和国民年金支持赵源泰会长，纠纷以赵源泰会长的胜利告终。在此过程中，韩进Kal的股价大幅波动，企业治理结构改善的关注度也随之提高。
ESG经营
韩进Kal最近正在加强ESG（环境、社会、治理）经营。大韩航空为减少碳排放，正在扩大引进新一代飞机和使用可持续航空燃料（SAF），韩进Kal则在董事会内新设ESG委员会，制定相关政策。此外，2023年，韩进Kal从韩国ESG标准院获得了综合A等级。
最新动向
2024年，韩进Kal面临与大韩航空收购韩亚航空相关的重要决定。2023年底，欧盟（EU）竞争当局建议有条件批准，预计2024年内将决定最终批准与否。若收购完成，韩进Kal将通过大韩航空拥有世界前十的航空公司，治理结构和财务结构也将发生重大变化。此外，2024年3月，韩进Kal加强了股东回报政策，宣布了回购和注销自家股票的计划，股价随之呈上升趋势。另一方面，2025年真航空的首次公开募股（IPO）可能性也被提出，低成本航空市场的竞争力强化备受关注。
相关主题
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