发行
概述
发行（發行）是指将证券、货币、债券、票据、出版物、邮票等具有法律、经济价值的对象新造出来并向市场或公众推出的行为。狭义上，指将股票、债券等金融商品以可向投资者出售的形式创设出来的资本筹集过程；广义上，还包括印刷、分发报纸、杂志、图书等出版物，或由中央银行供应货币的行为。发行并非单纯的制作行为，而是发行主体、发行条件、法律规制以及与流通市场关系相互交织的复杂经济活动。
主要内容
证券发行
证券发行是企业或政府为筹集资金而新造股票或债券并出售给投资者的过程。证券首次进入市场称为首次公开发行（IPO），此后追加发行则分为有偿增资或公司债发行。发行方式包括面向一般投资者的公募和向特定对象出售的私募；按定价方式则可分为固定价格发行和通过需求预测进行的竞争性投标方式。代为发行的主承销商（承销团）负责设计发行条件、汇集认购并进行分配。
货币发行
货币发行是中央银行向市场供应法定货币的行为，直接影影响货币量和物价。韩国银行供应基础货币，银行券和硬币通过造币公社制造，发行量以稳定物价和调节经济为目标进行调整。货币发行会创造铸币税（发行收益），因此也与财政相关联。
出版物发行
在出版领域，发行是指将编辑、制作完成的稿件以印刷或电子形式完成并向读者流通。发行人承担出版物内容的法律责任，并伴随ISBN赋予、缴送本、标注定价等行政程序。对于报纸、杂志而言，发行周期和发行份数（发行部数）被用作广告单价和可信度的指标。
发行市场与流通市场
证券市场分为资金初次筹集的发行市场（一级市场）和已发行证券在投资者之间交易的流通市场（二级市场）。发行市场为企业提供新资本，流通市场提供变现性和价格发现功能。两个市场相互补充地运作，流通市场流动性越高，发行成本越低的良性循环便会显现。
最新动向
2024～2025年的发行环境以数字化和规制整备为核心关键词。第一，随着代币证券（STO）制度正式进入讨论，将实物资产细分后发行、流通的新方式正在兴起。第二，企业公开（IPO）市场随利率变动和投资情绪反复涨落，需求预测竞争率和强制持有承诺比例成为决定发行价的核心变量。第三，随着中央银行数字货币（CBDC）研究扩大，货币发行的概念正从实物转向数字领域。第四，在出版领域，电子书、有声书发行增加，自助出版（独立出版）平台扩散，使发行的进入门槛大幅降低。第五，ESG债券和绿色债券发行成长为全球资金筹集的主要手段，信息披露义务和验证标准呈强化趋势。
相关主题
- [[证券]]
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