엔비디아 실적 발표 보고 든 생각
실적 자체는 또 예상을 넘겼다고 하네요. 근데 이제 관전 포인트가 '얼마나 더'가 아니라 'AI 인프라 투자가 언제 둔화되는지'로 넘어간 느낌입니다.
데이터센터 매출 비중이 워낙 커져서, 빅테크 몇 곳의 설비투자 계획 발표만으로도 주가가 출렁이더라고요. 이건 실적이 아니라 사실상 사이클 베팅에 가까워졌다는 생각입니다.
당연히 저는 판단 못 합니다. 그냥 보면서 배우는 중입니다.
5 개의 답변
ㅇㅈ 사이클 베팅 맞음. 실적보다 발표 문구 한 줄에 5퍼씩 빠지는데 그게 실적주냐
근데 빅테크 CAPEX 계획이라고 해도 결국엔 엔비디아한테 다시 들어가는 돈이라 ㅋㅋ 순환구조라서 그게 진짜 수요인지 애매하지 않나 싶음. 마이크로소프트가 서버 안 사면 오픈AI는 뭐로 돌리냐 이 얘기니까
저는 실적 볼 때마다 데이터센터 매출 비중 그래프만 보게 되네요. 저 비중이 90% 넘어가면 뭐 다른 사업부는 의미도 없어지는 거 아닌가 싶기도 하고.. 그냥 숫자 구경하는 입장이라 판단은 못 하지만, 글 읽으면서 정리 잘 돼서 저장합니다
근데 'AI 인프라 둔화'를 그렇게 확신할 수 있나? 추론 수요는 이제 시작 단계고, 칩 세대 교체 주기도 있어서 교체 수요만으로도 몇 년은 버틸 것 같은데. 근거 없이 사이클론 폄하하는 거 아닌가 싶음
글쓴이 말대로 '얼마나 더'보다 '언제 꺾이나'가 포인트인 건 맞는데, 그 타이밍을 아무도 못 맞히는 게 문제임. 2024년에도 저 소리 하면서 관망하던 사람들 다 놓쳤잖아요. 저 사이클이 진짜 꺾이는지 확인하는 건 결국 주가가 -30% 빠진 뒤에나 알 수 있는 거고, 그 전엔 답 없습니다.